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專訪票交所黨委書記、董事長宋漢光:紓困解難 幫扶保障 票據市場全力支持中小微企業轉型發展
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文章來源:金融時報客戶端 作者:
發布時間:2020-05-21 打印本頁

票據作為信用支持和融資工具,緩解了數百萬民營小微企業的融資難、融資貴問題。疫情期間,其更是成為支持企業短期資金周轉的“金鑰匙”。

日前本報記者專訪了上海票據交易所股份有限公司黨委書記、董事長宋漢光。他表示,當前形勢下,應更加重視發揮票據在降低企業融資成本、提高中小微企業融資可獲得性方面的作用,幫助企業平穩度過難關,實現轉型發展。

 

記者:票據市場是如何服務中小微企業的呢?

 

宋漢光:與國外票據市場以大型企業和金融機構為主要服務對象不同,我國票據市場主要服務于中小微企業。票據是數百萬中小微企業克服融資困難、節省資金成本的重要渠道。在票據市場上,中小微企業通過簽發和貼現票據,獲得了實實在在的信用和資金支持,這種支持又通過背書轉讓傳導到產業鏈條上的更多企業,十余倍的放大了信用支持的范圍;同時,中央銀行通過再貼現政策,加強流動性支持,引導銀行資金“精準滴灌”中小微企業。從票據市場服務企業類型結構看,中小微企業在眾多環節中都占絕對多數。

截至今年4月,票據未到期余額中,出票人為中小微企業的達到15.63萬戶,占全部出票企業的94.65%;貼現申請人為中小微企業的19.03萬戶,占全部貼現企業的97.08%;前4月參與背書的中小微企業157.99萬戶,占比99.12%。

票據市場通過銀行承兌為中小企業增信,通過貼現使企業獲得銀行資金支持,以其獨特的運作機制,為中小企業提供信用支持和融資服務,有力保障了中小微企業融資可得性。

今年1-4月,票據市場累計承兌票據8.02萬億元,同比增長16.04%;其中,銀行承兌匯票累計6.97萬億元,同比增長16.55%;銀行承兌匯票中,出票人為中小企業的達到4.88萬億元,同比增長12.11%。從貼現看,今年以來累計貼現票據5.68萬億元,同比增長26.67%;其中貼現申請人為中小微企業的達到4.52萬億元,同比提高25.2%。一季度末,票據貼現余額與企業短期貸款余額之比達到25.87%,較上年同期提高3.32個百分點,票據貼現已成為傳統銀行信貸的有益補充。

 

記者:票據市場在降低中小微企業融資成本方面有哪些突破?

 

宋漢光:從貨幣政策傳導看,票據貼現利率緊跟貨幣市場利率走勢,與貸款利率相比,票據貼現利率能夠更準確快速反映出貨幣政策調控的意圖。今年以來,人民銀行通過擴大逆回購、再貼現、再貸款規模,向市場投放流動性,并相繼下調中期借貸便利、逆回購以及超額存款準備金利率,引導市場利率下行。

4月份,票據轉貼現加權平均利率2.50%,較上年末下降61個基點;票據貼現加權平均利率為2.74%,較上年末下降50個基點,低于去年同期90個基點。貼現利率下行幅度明顯大于同期貸款市場報價利率(LPR)和企業債利率變化。貼現利率的顯著下行,有效傳導了貨幣政策的逆周期調控,快速降低了實體企業融資成本。初步匡算,僅今年前4個月,因貼現利率下降而減少的企業利息支出達110.23億元。

 

記者:疫情期間,票據市場怎樣更好發揮作用,紓困解難湖北和武漢企業?

 

宋漢光:針對新冠疫情對湖北地區、特別是武漢市企業生產經營所帶來的嚴峻挑戰,上海票據交易所立即建立應急交易機制,通過簡化業務流程,調整信用記錄,減免會員費用等多項措施,有效保障了湖北地區存量票據的正常流轉和清算結算,也為后續金融機構票據業務正常開展和企業復工復產發揮了積極作用。

3月份以來,隨著當地防疫形勢大幅緩解以及企業復工復產節奏加快,湖北地區票據業務量回升明顯。3月份,湖北地區票據業務總量達5039.39億元,較2月份增長179.61%。其中,承兌環比增長193.48%;背書環比增長112.42%;貼現環比增長157.27%;交易環比增長250.5%。武漢市票據業務總量3247.58億元,較2月份增長199.49%,同比增長5.37%。其中,承兌、背書、貼現與交易環比分別增長226.57%、80.18%、188.34%和271.86%。

另外我們必須認識到,幫助小微企業渡過疫情難關,是保障就業、保證民生、保持供應鏈穩定的“壓艙石”。今年1至4月,銀票背書3066.15萬筆,金額14.48萬億元,同比分別上升1.7%和下降0.1%。票據市場通過附加在產業鏈條上的信用傳遞,穩定了受疫情沖擊中小微企業資金鏈,也有力地支持了相關抗疫企業。與抗擊疫情直接相關的醫藥、公共事業、食品等行業一季度票據業務量1.62萬億元,比上年同期提高5.88%,增速高于全行業平均水平2.2個百分點。

隨著國際疫情持續蔓延,未來一段時間我國經濟將面臨更為嚴峻的挑戰,企業面臨的困難會進一步顯現。當前,應當更加重視發揮票據市場在貨幣政策傳導方面的優勢,利用票據的市場化定價機制,降低市場主體特別是中小微企業的融資成本,增加資金有效供給,提高資源配置效率,激發市場活力,幫助企業平穩度過難關和轉型發展。

 

記者:近期我們上線了供應鏈票據平臺,能否簡單介紹一下他是怎樣更好服務中小微企業的?

 

宋漢光:應收賬款是企業采取賒銷而形成的債權性資產。應收賬款占比過高,將增加企業的機會成本、壞賬成本和管理成本,也會對企業的資金周轉、經濟效益帶來負面影響。與應收賬款相比,票據具有憑證法定、賬期固定、市場認可度及流動性較高等優勢,是商業信用規范化的表現形式。2019年6月,中國人民銀行易綱行長在陸家嘴金融論壇上提出,支持上海票據交易所推進應收賬款票據化,上海票據交易所據此建設開發了供應鏈票據平臺,并于2020年4月24日成功試運行。

供應鏈票據平臺依托上海票據交易所建設運營的電子商業匯票系統(ECDS),與各類供應鏈金融平臺對接,為企業提供電子商業匯票的簽發、承兌、背書、到期處理、信息服務等功能。通過供應鏈票據平臺簽發的電子商業匯票稱為供應鏈票據。

供應鏈票據可以將票據嵌入供應鏈場景,從源頭上促進應收賬款票據化,同時創新實現等分化簽發、流轉,使企業可以用票據靈活支付,并豐富企業開展票據業務的渠道,讓企業用票更便捷。

未來,供應鏈票據在供應鏈體系內大規模應用后,優質企業信用通過供應鏈票據真正傳遞到鏈上的每一個環節、每一家企業,中小微企業可以根據實際融資需求,通過供應鏈票據平臺全線上開展貼現融資或標準化票據融資。同時,供應鏈票據的貿易背景更加真實、透明,更容易取得金融機構的授信或優惠的融資價格。通過供應鏈票據,能夠有效提升企業融資能力,實現全鏈條成本的降低。




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